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大马全球最大的手套制造商——顶级手套(Top Glove)周二(9月20日)宣布,自上市21年以来,该公司首次出现亏损,引起市场极大反应,股民哀声连连。

过去两年多疫情期间,手套股曾经是最受追捧的领域,如今手套业却面临重大打击。“热点话你知”为你分析,手套业为何前景黯淡。



供过于求再遇上多重因素
手套成本变高但售价走低

我国政府在今年5月起,将最低薪资提高至RM1,500,影响大量使用外籍劳工的手套业。同时,俄乌战争也导致天然气等能源价格飙涨。这两大因素导致手套业的成本上涨,影响公司盈利。

随着全球疫情走向趋缓,手套需求疲软,出现供过于求的情况。分析指出,一些客户眼见产能过剩的情况,不愿意大量下单,反而等待价格下调时机,导致手套平均售价(ASP)持续低迷



供过于求的问题也导致厂房利用率(utilization)偏低,顶级手套的厂房使用率仅约45%。分析预计,客户手上仍有足够的库存,未来两季的利用率,将保持低于50%水平。

手套需求降低,加上最低薪资、能源价格和厂房利用率低三面夹攻,导致手套生产成本变得更高,利润反之下降

顶级手套喊涨价5%
恐削弱自家竞争力

顶级手套执行主席林伟才表示,由于手套平均价格已经触底,该集团为了止损,决定在10月起涨价5%,期许带动销售增长。



然而,目前市场已经处于供过于求的情况,此时提高价格或反而影响销量,削弱与其他手套公司的竞争力。

银河-联昌证券(CGS-CIMB)估计,手套业的这种情况,在短期内几乎不可能改善,如果情况持续低迷,即使手套商关闭工厂,全球需求也不会超越供应,即供过于求将持续至2024年

中国制造打价格战抢客
大马手套业求稳住市占

大马手套生产为行业领头羊,占全球供应65%,其次是中国占20%、泰国占10%及印尼占3%。但凡遇上中国开打“价格战”,大马手套业倍受牵连。

在疫情期间,中国手套业兴起,尤其大马遇上行管令(MCO)导致手套厂停工时,中国大幅提高产量,以满足市场庞大需求,但随着需求下降后,中国仍未调整产量



中国制造以低廉劳工价格加上低成本闻名,对大马手套业造成威胁。身为产煤大国,中国还向俄罗斯采购“打折”能源,在生产成本上占优势。

目前中国每1,000只手套,平均售价介于20美元(约RM92)以下,而大马则是在20美元以上。分析认为,如果中国制造商持续打“价格战”,客户可能会流向中国

另一手套大厂贺特佳(Hartalega)首席执行员关民亮指出,该公司目前专注于优化成本和效率以维持竞争力



公司执行董事兼商业总监关民敬也说:“我们不希望看到包括贺特佳在内的大马手套业者减少市占率。即使市场竞争激烈,我们要保住公司的市占率。”

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